国内三大虚拟货币交易所聚焦合规业务，积极对接地方政府和国企

币圈正面临生死存亡的关键时刻。一方面，11月以来，各交易所倒闭跑路的消息甚嚣尘上，玩家纷纷出货观望；另一方面，上周，矿机制造商迦南科技上市并下跌。压力很大。

不过，不少业内人士仍认为，整改也意味着新生。当前币圈生态链中的企业经历了野蛮生长、监管关停等一系列洗牌。 ，将迎来新一轮的成长空间。

风口之下，区块链行业才刚刚起步。

硬币圈振动

“现在只能在微信群里报告安全了。” 11 月 26 日，一位货币兑换店老板自嘲。

11月18日，央视《焦点访谈》栏目点名趣步等项目“以区块链的名义赚钱诈骗”，并称“区块链不是‘提款链’”。官媒报道后，币圈监管问题再度火爆个人挖虚拟货币违法吗，各省市对虚拟货币进行专项整治，引发币圈震荡。

11 月 22 日，三大交易所之一的币安在被警方突袭后关闭了其在上海的办事处。币安联合创始人何毅在微博回应称，币安已于2017年关闭上海办事处及相关业务，并配合上海当局完成无风险退出。一位知情人士告诉记者，币安上海办公室主动让员工回家上班，消除大家的打卡信息，暂时避开风头。

此外，币安、波场官方微博相继被封；二级交易所BiKi大量员工离职，BISS交易所创始人及员工被带走； ICC网红链和趣步被查，不少资本盘项目的发起人已经跑路。国内多家交易所，如EVC、Btuex，已与国内投资者拉开距离，宣布不再为中国用户提供服务。

据公开信息不完全统计，2019年以来，至少有500多人因涉嫌虚拟货币诈骗被公安机关抓获，涉案金额超过226亿元。虚拟货币诈骗大致可以分为两类。一是利用区块链和虚拟货币的噱头进行诈骗，二是利用虚拟货币和区块链技术非法集资。

事实上，国家官员最近发布了有关加密货币的风险警告，同时提醒投资者时刻关注不断变化的监管环境。 11 月 21 日，德国联邦金融监管局向保加利亚加密货币经纪商 5Capital 发出警告，称其未经授权在该国提供金融产品。与此同时，BaFin 已禁止 5Capital 在德国运营，因为该公司非法提供差价合约 (CFD)。 11 月 15 日，美联储发布了其半年度金融稳定报告，该报告首次提到了由 Facebook 发起的加密货币和其他举措如果设计不当和不受监管可能会对金融稳定产生负面影响的风险。

风险警告和监管导致比特币价格大幅下跌。 11月25日，比特币价值一度跌至6500美元左右。截至 11 月 28 日下午 5 点，比特币价格为 7500 美元。自 10 月份的最新峰值以来，它已经下跌了 25%。与交易组相比，投资者不看好行情，准备退出观望。上述交易所老板表示，面对监管，要顺势而为，不要散布恐慌。

区块链，简单来说，是一种基于密码学等的数据管理新方法，在数字货币与金融、物联网、智能在制造、供应链管理、数字资产交易等多个领域都有应用空间。

虚拟货币只是区块链的一种应用，比特币是一种主流的虚拟货币。随着比特币的整体价值越来越大，一条上中下游的比特币产业链逐渐形成。上游提供比特大陆、迦南科技等比特币矿机，主要用于矿机的生产和销售；中游是用于挖矿的矿池和农场；下游是比特币交易所和钱包。

矿圈轴承压力

目前国家监管最强的是产业链下游的交易所，监管干预对加密市场造成影响，进而间接影响与比特币共存共荣的矿机厂商和矿场价格。

“今年年中，该矿被高价出售，算是战略性退出。”徐志宏是脑洞大的创始人。 2017年8月进入币圈后，首先投资了云南腾冲的矿场。当时他认为，最实用、最赚钱的谋生方式就是挖以太坊一年半，还有很多更赚钱的项目。 “2019年年中，我们认为资产更好，所以我们卖掉了整台矿机。”

他说这是一次战略性退出。现在看来，这个决定是明智的。矿机行业与比特币的关系是多米诺骨牌。监管交易所会降低比特币的流动性，从而导致比特币价格下跌，从而导致挖矿的人减少，被推回矿机的人也会减少。

许志宏是币圈矿圈的名人。他是知乎团队最早的成员。 11月21日，刚受邀主持嘉楠科技纳斯达克上市直播。嘉楠科技，号称区块链第一公司，是市场份额第二的矿机厂商。已经四次IPO，市场反馈依然不容乐观。嘉楠科技以9美元的发行价发行了1000万股。上市当日收盘价为8.99美元，跌破发行价。截至11月27日，嘉楠科技收盘价为8.$25，下个交易日以8.$05的价格开盘下跌近$1，收于8.$98，累计四个第二个交易日下跌8%。

从招股书可以看出，迦南科技收入结构单一，主要依靠矿机销售。嘉楠科技的收入结构分为产品收入、矿机租赁收入和服务收入三部分，其中产品收入分为区块链产品和AI产品，区块链产品主要指比特币矿机等矿机部分和配件销售。 2019、2018、2017年前三季度，矿机收入占总收入的比重分别为98.3%、99.7%和99.6%。截至今年9月，AI营收为140万元，仅占总营收的0.1%。矿机租赁收入1330万元，收入占比1.4%。

2018年底比特币价格暴跌，导致矿机销量和机器平均售价大幅下滑，直接对嘉楠耘智的经营业绩产生重大影响。招股书显示，嘉楠科技2019年前三季度营收为9.59亿元，同比下降62.4%；季度净利润1.5亿元，同比下降307.5%。

这不是矿机制造商迦南面临的情况。 2018年第四季度以来，市场份额为65.5%的比特大陆不断传出陷入巨额亏损、裁减边缘业务、大规模裁员等负面传闻。公开。

抹茶研究院首席研究员彭俊豪告诉记者，近期比特币价格的大幅回调，确实对矿机的销量造成了较大的影响，扩大难度加大。目前，比特币价格已跌至S9的关停币价。从存量来看，像S9这样的经典BTC矿机在当前的旱季是无法盈利的。所以现在市面上比较常见的是改装S9，或者低价购买S9。

徐志宏认为，除了行业寒冬和政策监管，这也与矿机行业的竞争格局有关。矿机厂商的产品非常相似，缺乏差异化，竞争技术壁垒不高。只要有研发技术人员，生产矿机就很容易，行业竞争还在白热化。据VeryHash算力平台CEO孔萌介绍，今年下半年，比特微的神马矿机销量非常好，有望超越迦南云智的阿瓦隆矿机。

矿机企业的核心竞争力依然是芯片和产能。彭俊豪表示，挖矿是矿机的唯一用途，矿机厂商能否生产出让矿机远超普通显卡的高性能芯片，是决定矿机企业核心竞争力的关键。传统挖矿只需要大量重复的逻辑运算，设计其实比较简单。 AI芯片同时满足三个要求，可以进行大量海量运算；它具有高度的灵活性；并且具有强大的数据处理能力。但AI芯片的技术难度、原理和投资门槛与传统矿机芯片相差甚远，改造难度较大。

合规之路

经过动荡和洗牌，区块链行业将迎来新一轮增长。业内人士将注意力集中在区块链相关的合规服务上。

许志宏第一次听说交易所的项目是2012年在麦钢深圳办事处，但当时许志宏并不看好，没有参与。麦刚是创业工厂的创始人。做天使投资10余年，投资过豆丁网、OKcoin等项目。这个项目就是已经成长为中国三大交易所的OKcoin。时至今日，许志宏表示自己仍然不相信虚拟货币，更看好以太坊等技术对区块链行业的影响。

结束矿山业务后，徐志宏专注于服务合规区块链业务，为传统企业和互联网公司规划、设计和运营区块链。他认为，合规业务将成为未来行业的巨大增长点。彭俊豪还提到，近期主要关注交易所的合规业务和区块链行业的投资机会。国内三大交易所的另一位高管告诉记者，现在各项业务的重心都在转向合规业务，尤其是积极接触不同行业的地方政府和国企。非常积极。

11月18日，火币中国与继宏股份联合打造区块链+快消品行业解决方案。今年9月，OK集团旗下的Advance Holdings与中科院自动化所等相关合作伙伴签署投资协议，成立合资公司，主要从事大数据分析和用户行为模式分析及其他相关业务

不过个人挖虚拟货币违法吗，据许志宏介绍，一方面，与传统互联网公司相比，无论是交易所还是矿机厂商，优势在于拥有更多的区块链基因和多年的认知积累；但难点也在于转型，尤其是从高利润的交易所或者矿机厂商向低利润的行业转型。

彭俊豪还提到，合规建设的难点在于在加强加密资产相关监管与破坏创新建设之间取得平衡。事实上，从长远来看，监管干预是一个非常重要的好处。项目方和交易所会越来越少，真正有价值的项目机会就会越来越多，这为区块链行业的发展扫清了障碍。很好地促进了优秀项目的落地和行业的快速发展。

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