数字货币进入“严冬”：美国终于出手了，未来如何投资？

国家将对虚拟货币境外交易平台网站采取监管措施

数字货币进入“严冬”

◎记者李希子

在日前在达沃斯举行的世界经济论坛上，以比特币为代表的数字货币遭到各国政客和经济学家的诟病。美国、韩国和其他国家的监管机构最近严厉打击了对数字货币的监管。多条利空消息袭来，数字货币近日持续全面暴跌。

随着全球监管收紧，数字货币暴跌。

截至北京时间2月2日20点，数字货币全线暴跌。交易平台Bitstamp的报价显示，比特币跌破8000美元关口，创下2017年11月24日以来的新低，较历史高位下跌近60%。 %。以太币下跌 23%，瑞波币下跌超过 30%。

今年 1 月，比特币价格下跌近 30%，为三年来最差月度表现，较去年 12 月底的 20,000 美元峰值已下跌约 55%。

当地时间 1 月 30 日，SEC（美国证券交易委员会）紧急停止了 6 亿美元的 ICO（首次代币发行）募集资金。美国财政部长史蒂文·姆努钦（Steven Mnuchin）表示，他不希望加密货币被用于非法活动。韩国也从 1 月 31 日起终止匿名数字货币交易。

资深数字货币分析师肖磊在接受国际金融报记者采访时表示数字货币现货赚多少可以出手，从全球各国监管升级来看，有两个目的：一是让交易透明化、可追溯；另一种是想办法叫出租车。 “全球监管力度加大，将导致机构资金暂时观望，新增资金减少，对比特币价格造成明显压力。”

面对日益严格的监管，投资者该如何选择合适的数字货币投资品种，未来各国在数字货币监管方面将呈现哪些新趋势？

美国终于出手了

总部位于德克萨斯州达拉斯的数字货币银行公司 AriseBank 自去年 11 月以来已通过社交媒体、名人代言和其他宣传方式筹集了 6 亿美元的 ICO 融资，这是迄今为止最大的 ICO 融资。 .

AriseBank 原计划于 1 月 27 日终止融资，但于 1 月 25 日被 SEC 起诉。SEC 认为，该公司及其发行的代币 AriseCoin（也称为 eACO）未在 SEC 注册，违反了美国证券法，未能向投资者提供商业模式和财务历史的必要披露。

当地时间 1 月 30 日，SEC 获得法院批准没收 AriseBank 持有的所有加密货币。这是美国证券交易委员会迄今为止通过发行数字货币筹集资金的最大干预措施。

除了制止涉嫌欺诈的 ICO 外，SEC 还在寻求追回 AriseBank 筹集的资金，并希望阻止 Arisebank 的两位联合创始人担任上市公司的高管或董事，同时寻求禁止他们在未来发行数字证券。

AriseBank 一直对 SEC 根据证券法监管 ICO 融资的做法感到不满，并声称自己是反对 SEC“不当监管”的斗士。 2017 年 10 月 4 日，该公司在 Facebook 上表示：“私人公司可以向任何想要投资公司或产品的人发行私募股权，而无需 SEC 干预。”

易信伟业董事长郝丹告诉《国际金融报》记者：“数字货币本身的流通风险点和数字货币融资的使用风险点不同。比特币是数字货币的代表，起源于此外，作为区块链发展的产物，美国对其监管相对宽松，但在美国使用数字货币募集资金应遵循美国证券的规定法律。”

肖雷指出：“美国ICO的发展非常缓慢数字货币现货赚多少可以出手，公开的项目也很少，有一部分是通过私募方式邀请的，这是允许的，但不能公开发行.美国在这方面监管很严..”

事实上，过去几个月，SEC不断加大对ICO的审查力度，还与CFTC（美国商品期货交易委员会）发表联合声明，称两家机构将继续严厉打击数字货币领域的非法活动，并采取措施防止数字工具提供中的欺诈行为。

在此前 CFTC 针对两起涉嫌加密货币欺诈的诉讼中，其中一家被告公司涉嫌携带货币逃逸。公司成员标榜自己是加密货币投资专家，声称投资回报率可以达到 300%。客户支付咨询费后不久，公司就切断了与客户的联系。

另一起诉讼中的被告从 600 多人那里获得了价值超过 110 万美元的比特币，作为商品交易池的一部分，用于投资更传统的商品并要求更高的回报率。 CFTC 认为，这一行为增加了公众对比特币和其他虚拟货币的兴趣，并为不良行为开辟了新的机会。

区块链初创公司 Arlington Ripple Capital 负责人迈克尔·阿灵顿表示，SEC 已经调查了其公司投资的一个 ICO 项目，美国监管机构确实准备对数字货币项目进行详细彻底的调查。全面调查。

除了监管机构加大力度打击数字货币领域的非法活动外，一些美国银行和信用卡公司也开始限制客户使用信用卡购买比特币。他们认为数字货币会带来更高的欺诈、损失和波动风险。

此外，一些大型科技公司也加强了对加密货币等新兴资产的审查。 1 月 30 日，Facebook 宣布将禁止与“二元期权、ICO 和加密货币”相关的广告，这些广告通常与误导性、欺骗性宣传有关。

韩国监管升级

韩国是世界上最活跃和最大的比特币交易市场之一。一些分析师估计，全球约 21% 的比特币交易发生在韩国。

研究网站 CryptoCompare 的数据显示，在过去的一年里，世界上大约 4.5% 的比特币交易都是以韩元进行的，这使韩元成为全球第四大使用最广泛的货币。比特币交易，仅次于美元、日元和欧元。

从去年12月开始，韩国政府发起了一系列“重磅打击”，禁止当地金融公司参与比特币期货交易，禁止未成年人开户和交易虚拟货币。

1 月 9 日，韩国监管机构对 KB 国民银行和韩国中小企业银行 (IBK) 等六家银行进行了现场检查，以监测这些银行是否遵守相关的反洗钱义务到加密货币交易。

1 月 22 日，韩国政府宣布对数字货币交易所征收 24.2% 的所得税。

1 月 25 日，韩国金融当局与韩国金融情报局合作，成立了一个特别小组来监督加密货币交易所，并确保加密货币业务遵守现行法规。

1月31日起，为防止加密货币被用于洗钱等犯罪行为，韩国将对加密货币交易实行实名制，外国投资者和未成年人将无法进行数字货币交易.

在实名制交易实施的第一天，除Upbit、Bittsum、CoinOne和Cobit平台外，其他韩国数字货币交易所均未获得银行提供的虚拟账户，这意味着其用户可以不要在交易所使用韩元进行虚拟货币交易。

韩国金融服务委员会提议的新加密货币法规似乎已逐步实施。不过，韩国财长金东彦 2 月 1 日表示，无意禁止或打压数字货币市场。政府一直关注利用数字加密货币进行境外非法交易，将规范数字货币交易管理。

肖雷告诉《国际金融报》记者：“因为韩国现在是国家货币炒作，同时体制结构不同，政府很难像中国一样拥有强大的执行力实现一刀切的方式，将交易者置于监管之下，例如跟踪交易、征税，或通过银行和金融机构的接口提供数据，这样如果出现问题，易于追踪。”

如何投资未来

去年12月，CBOE（芝加哥期权交易所）和CME（芝加哥商品交易所）推出比特币期货，以对冲和防范比特币价格波动带来的风险。

比特币期货进入华尔街“大门”后，推出数字货币衍生品的计划被提上日程，美国多家资产管理公司提交了发行比特币ETF（交易所交易基金）的计划到 SEC 。据了解，比特币ETF是以比特币期货而非比特币现货资产为基础的。通过购买比特币ETF，投资者无需实际持有比特币即可从标的价格波动中获得收益。

ETF作为在证券交易所交易的指数基金，可以直接面向普通投资者。如果未来比特币ETF能够成功上市，意味着参与比特币交易的门槛将会降低，也意味着比特币ETF未来能够成功上市。该品种已正式进入正规金融市场。

但目前，比特币衍生品想要进一步发展还是非常困难的。由于 SEC 工作人员对基于数字资产的期货合约的流动性和估值提出担忧，至少 14 种不同的比特币 ETF 或相关产品的申请流程已暂停。

SEC详细发布了两份相关声明，详细说明了拒绝比特币ETF的原因，强调了投资者保护问题，并指出ETF发行前还有五个重要但尚未解决的问题，即定价、流动性、托管、套利和市场操纵风险。

随着比特币 ETF 难以生产，投资者将注意力转向区块链 ETF。这两只区块链 ETF 于 1 月 17 日在纳斯达克上市，短短一周时间，就吸引了 1.8 亿美元的资金，远超其他 ETF 的交易量。其投资标的都是投资过区块链技术的公司，比如英伟达、在线零售商Overstock等公司的股票，但不能直接持有比特币等数字货币。

在向 SEC 提交申请时，这两个 ETF 的名称中都包含“区块链”一词。 SEC 坚持认为，如果 ETF 持有股份的公司不直接使用区块链技术作为其主要收入来源，则 ETF 不能被命名为区块链。两家公司在最后一刻更名，才终于能够在纳斯达克上市。

易信伟业董事长郝丹在接受国际金融报记者采访时表示，由于区块链技术还处于发展初期，数字货币本身存在很大的不确定性，比特币等衍生品期货和比特币 ETF 产品投资具有高度波动性和风险性。建议没有专业能力的个人投资者慎重避免。

外汇交易商 FXTM 的货币策略和市场研究全球负责人 Jamil Ahmed 告诉记者：“可能有超过 40 个国家对加密货币的趋势表示担忧，并表现出建立国际化的意愿。在框架上进行合作。如果能够建立一个国际框架，将大大降低波动性，帮助比特币成熟，从而保护投资者。”

肖雷认为，各国对数字货币的定性不同，国际上还没有完全的监管共识。在今年的G20峰会上，各国可能会讨论对数字货币的监管。 “2018年，各国交易所将加强实名认证，这是一个趋势。但也有很多不确定因素，比如一些国家的银行不愿意接受数字货币，他们将如何退出，哪些国家会明确签署“出租车”。

除了美国和韩国收紧虚拟货币监管，印度财政部在最近的公告中警告投资者交易比特币等加密货币的风险，称数字货币投资类似于“庞氏骗局” 。”印度目前没有针对加密货币的监管措施，但不会考虑将虚拟货币合法化。

俄罗斯中央银行还透露，它正在与其他感兴趣的联邦机构合作，监控加密货币市场并制定监管方法。同时指出，加密货币的大部分操作是在俄罗斯联邦和大多数其他国家的法律监督之外进行的。加密货币没有安全保障，也没有俄罗斯银行的支持。

肖雷建议普通投资者选择前十名或前五名的数字货币进行投资，主要是比特币和以太币，而不是市值小的新币，做好随时减半的准备。

郝丹表示：“目前国内禁止数字货币交易，但部分交易平台已转至境外注册。现阶段数字货币市场整体风险较高。IOST、UIP等平台、库币、币安也已宣布停止服务中国大陆用户，国内投资者应保持谨慎，规避风险。”